नियम टूटने आइसलैंड अपने चमत्कार आर्थिक एस्केप को पूरा करता है

लाल। लॉन्च के लिए तैयार मत्स्य पालन नौकाएं जॉनी पीकॉक / फ़्लिकर, सीसी बाय-एनसी-एनडीलाल। लॉन्च के लिए तैयार मत्स्य पालन नौकाएं जॉनी पीकॉक / फ़्लिकर, सीसी बाय-एनसी-एनडी

असंतुष्ट आइसलैंड्स हाल ही में अपने प्रधान मंत्री को छोड़ने के लिए मजबूर किया, और करने के लिए हाथ सत्ता की धमकी कर रहे हैं स्वयं स्टाइल समुद्री डाकू प्रारंभिक चुनाव में लेकिन अन्य यूरोपीय मतदाताओं ने कमजोरी से पारंपरिक दलों को मारना शुरू कर दिया है, जबकि रिक्जाविक की ताकत से विद्रोह हो रहा है। यूरोज़ोन देशों (कोर और साथ ही परिधि) के विपरीत, जो अत्यधिक विदेशी कर्ज से गहराई से बनी रहती हैं, आइसलैंड में बस अपनी विदेशी दायित्वों का भुगतान एक शांत US $ 61 बिलियन तक, उन्हें सुरक्षित 2006 स्तर पर लौटाना

उस देश का आनुपातिक रूप से दुनिया का सबसे बड़ा नुकसान हुआ 2008 में वित्तीय पतन अब तेजी से उछलता है क्योंकि यह मछली, पर्यटन और एल्यूमीनियम से अलग हो जाता है नवीकरणीय ऊर्जा और सूचना प्रौद्योगिकी। इसकी जीडीपी पहले से ही प्रति व्यक्ति दुनिया में सबसे ज्यादा है, पूर्व-संकट के स्तर से ऊपर है और यह (केंद्रीय बैंक पूर्वानुमानों पर) बढ़ने की स्थिति में है 4 और 2016 में 2017% - यूरोज़ोन और यूके दरों में दो बार।

यद्यपि इसके समृद्ध बैंक वैश्विक वित्तीय संकट के कारणों में से एक थे, फिर भी आइसलैंड ने यूरोप के बाकी हिस्सों से विपरीत दिशा में उनकी मंदी को जवाब दिया - और अधिकांश अर्थशास्त्रीों के प्राप्त ज्ञान के खिलाफ इसकी मुद्रा को मूल्य में गिरने की इजाजत दी - एक विकल्प जो यूरोज़ोन के सदस्यों के लिए अनुपलब्ध है, जिसके लिए "आंतरिक अवमूल्यन" के माध्यम से मजदूरी और कीमतों को कम करना था। यह बड़े बैंकों का राष्ट्रीयकरण किया गया था जो कि असुरक्षित ऋण चलाते थे, केवल उन्हीं का बचाव करते थे अंश जो कि घरेलू अर्थव्यवस्था की सेवा करता था. यह लगाया गया पूंजी नियंत्रण ताकि बैंक के लेनदारों और अन्य विदेशी निवेशक अपने पैसे वापस नहीं ले सके। पेंशन फंड सहित स्थानीय, विदेश में निवेश नहीं कर सके

चलो राजकोषीय बनें

केंद्रीय बैंक ने मौद्रिक नीति को भी कड़ा कर दिया। इसकी पॉलिसी रेट 18 में 2009 में बढ़ी, और इस महीने 5.75% पर अभी भी थी। यूके, यूरोजोन और यूएस में, केंद्रीय बैंक ने अपनी दरों को करीब-शून्य तक धकेल दिया और मात्रात्मक सहजता लागू की। पूरे यूरोप में प्रचुर मात्रा में तपस्या की पुष्टि करते हुए, आइसलैंड ने तब आर्थिक नीति को और सामाजिक तनाव लेने की अनुमति दी। विशेष रूप से, सार्वजनिक धन का उपयोग करने के लिए किया गया था ऋण के परिवारों को राहत देते हैं जो अन्यथा किसी भी खर्च वसूली को रोक देगा

अर्थशास्त्री पॉल क्रुगमैन, शायद नोबेल पुरस्कार द्वारा रूढ़िवाद से परिरक्षित हैं, बार-बार इन नीतियों को जिस तरह से नियमों को तोड़ने वाले आइसलैंड को पुनर्प्राप्त करने की अनुमति मिलती है कम पीड़ित यूरोज़ोन के साथियों की तुलना में बहुत पहले - यहां तक ​​कि आयरलैंड, पारंपरिक "समायोजन नीतियों" के लिए पोस्टर बच्चे।

अब तक, आलोचकों का नॉर्डिक धूप की इस असंबद्ध किरण के लिए एक शक्तिशाली रिपॉस्ट था। उन्होंने कहा कि यह एक झूठा सुबह था। उन्होंने तर्क दिया कि पूरे वसूली केवल कट्टरपंथी पूंजी नियंत्रण के पीछे ही प्राप्त हुई, नवंबर 2008 के बाद से। उन्हें हटाने से दर्दनाक होगा, लेकिन उन्हें तुरंत उठाने में विफल होने पर भी उतना ही गंभीर परिणाम होंगे। विदेशी निवेशक अपनी फंस गई नकदी वापस लेने की निराशा करेंगे - आइसलैंड्स के लिए भी फिर से उधार लेने के लिए इसे असंभव बनाते हैं बैंकिंग से दूर तक सही निवेश। आलोचकों ने कहा कि घरेलू निवेशकों की बचत कहीं और नहीं होगी, पहले से ही मजबूत पर्यटन और स्टॉक मार्केट निवेश की उछाल वाले उष्णकटिबंधीय बुलबुले में बदल जाएगी फटा जा रहा है और अधिक परेशानी unleashes.

पूंजी नियंत्रण से उभरना बेहद मुश्किल है, खासकर जब वे आठ साल के लिए होते हैं और जब यह एक छोटी सी, खुली अर्थव्यवस्था है जो मुख्य रूप से कॉड-मछुआरों और व्हेल-जानकारों के संकीर्ण उत्पादक आधार है। और इसलिए निराशावादियों ने संकेत दिया है कि जब नियंत्रण उठाए, तो पूरे परी कथा कहानी बच जाएगा। इस दुःस्वप्न से बाहर निकलने के परिदृश्य में, आइसलैंड की मुद्रा (क्रोनुर) निकल जाएगी क्योंकि विदेशी धन पलायन करते हैं, कभी नहीं लौटते हैं। विनिमय दरों को बचाने के लिए ब्याज दरें भी बढ़ेगी, चोक-ऑफ इनवेस्टमेंट, और अधिक महंगा होने के कारण आयात में गिरावट के चलते चल रही मुद्रास्फीति को रोक दिए बिना कमजोर क्रोनुर अपने मौजूदा विदेशी कर्ज की सेवा के लिए संघर्ष कर रहे देश को छोड़ देगा, इसके हालिया कमी के बावजूद।


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क्रोनुर पूंजीवाद

व्यवहार में, आइसलैंड ने अपनी सोने का पत्थरदार पिंजरे के भीतर आर्थिक ताकत पाई है - अब तक वह बाहर निकल सकता है, इसे पिघला देता है और सोने को फिर से बेचना करता है अवमूल्यन द्वारा चालू खाता अधिशेष, और राष्ट्रीयकृत बैंक की परिसंपत्तियों, जो अर्थव्यवस्था की वृद्धि के बाद वापसी के बाद मूल्य वापस आ गई, ने इतने विदेशी कर्ज का पुनर्भुगतान कर लिया है कि बाकी का प्रबंध किया जाएगा, भले ही नियंत्रण डूबे जाने पर मुद्रा सिंक हो। यह यूरोजोन और विशेष रूप से ग्रीस के विपरीत है, जिसके लिए ऋण राहत के लिए अपने लेनदारों से यह पूछना पड़ेगा कि 2018 तक शुरू नहीं हो सकता.

एक क्रोनुर दुर्घटना की संभावना कम हो गई है क्योंकि चालू खाता अधिशेष में वापस आ गया है (विदेशी लेनदेन अधिक पैसे से बाहर ले जाने के लिए ले आओ), और क्योंकि विदेशी निवेशकों को फिर से आइसलैंड को आकर्षित किया जा रहा है वे अपनी उच्च ब्याज दरों, विकास की संभावनाओं और निवेश के अवसरों को पसंद करते हैं। आइसलैंडिक घरों और व्यवसाय उच्च उधार लेने की लागतों के साथ रह सकते हैं क्योंकि उन्होंने अपने कर्ज का भुगतान किया है, जबकि आय तेजी से बढ़ रहे हैं.

हालांकि 300,000 की आबादी वाले एक दूरस्थ द्वीप और अद्वितीय प्राकृतिक संसाधन एक विशेष मामले के रूप में खारिज कर दिया जा सकता है, आइसलैंड की उल्लेखनीय पुनर्जागरण उसके उपचार को रूढ़िवादी के लिए एक गंभीर चुनौती बनाते हैं। क्रेगमन को खोजने के लिए केवल एक ही नहीं है इस नॉर्डिक गाथा में उपयोगी सबक। आईएमएफ, जो मुक्त पूंजी आंदोलन पर सहायता और वसूली के लिए पूर्व शर्त के लिए आग्रह करता था, ने अनुसंधान प्रकाशित किया है, जो कि दुनिया की स्थिरता को बनाए रखने में पूंजी को एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। वाष्पशील अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा प्रवाह.

निजीकरण, निजीकरणकर्ता नहीं

इस अप्रत्याशित कहानी में डंक से राजनीतिक हो जाता है, वित्तीय नहीं होता है वसूली एक 2009-13 गठबंधन में आइसलैंड में सोशल डेमोक्रेट्स और ग्रीन पार्टी द्वारा रखी गई थी, और स्वतंत्रता पार्टी और प्रगतियां के एक गठबंधन द्वारा पूरा होने की ओर ले जाया गया था। हालांकि, आइसलैंडिक मतदाताओं ने सभी राजनीतिक समूहों पर गोल किया है जो सरकार और विपक्ष के रूप में सेवा करते थे। समुद्री लुटेरे - 2012 में आइसलैंड में लॉन्च किया गया अधिक लोकतंत्र और सूचना की स्वतंत्रता के लिए एक अभियान के रूप में - कमांडिंग 40% के साथ हाल ही की जनमत सर्वेक्षणों का नेतृत्व किया गया है, और अच्छी तरह से इस शरद ऋतु के प्रारंभिक चुनावों के बाद किसी भी सरकार का नेतृत्व करने के लिए तैयार हैं।

नव-उदारवादी रूढ़िवादी अब भी लौटा सकता है - डेविड ओड्डसन के रूप में, जो (वित्त मंत्री, प्रधान मंत्री और केंद्रीय बैंक गवर्नर के रूप में) वित्तीय उदारीकरण के एक आर्किटेक्ट थे, जो कि 2008 दुर्घटना से पहले और जो एक असामान्य रूप से भीड़ वाले क्षेत्र में शामिल हो गए। लेकिन अगर सामान्य राजनीति को बहाल किया जाता है, तो यह केवल इसलिए है क्योंकि अत्यधिक असामान्य अर्थशास्त्र ने अभिजात वर्ग की पिछली गलतियों को अच्छा बनाया है

के बारे में लेखक

शिपैन एलनएलन शिपमैन, अर्थशास्त्र में व्याख्याता, द ओपन विश्वविद्यालय। उनके शोध के हितों में व्यक्तिगत वित्त शामिल है, जो वर्तमान में बीमा पूल के विघटन पर और घर की बचत करने के लिए डिसाइंसेव्स पर ध्यान केंद्रित कर रहा है। अन्य सक्रिय हितों में: चीनी बहुराष्ट्रीय व्यापार; ज्ञान पर 'अकादमिकता' का प्रभाव; सामाजिक अर्थशास्त्र; बाजार अर्थव्यवस्था की नींव

यह आलेख मूलतः पर प्रकाशित हुआ था वार्तालाप। को पढ़िए मूल लेख.

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