बहुत से लोगों को लगता है कि पूंजीवादी आर्थिक व्यवस्था कुछ लोगों को धन मुहैया कराती है और बाकी लोगों को किसी तरह अवसर से वंचित कर देती है। मैं सहमत हूं: हमारी बाजार व्यवस्था को एक छोटे से अल्पसंख्यक वर्ग द्वारा लूटा जा रहा है और एकमात्र वास्तविक समाधान के लिए साहसी उपायों की आवश्यकता है।

चीज़ों का हद से ज़्यादा बढ़ना बहुत आसान हो गया है। वित्तीय बाज़ारों में व्यापारी उच्च बोनस प्राप्त करने के लिए कीमतों में हेरफेर करते हैं। वे और उनके प्रबंधक शेयरधारकों के पैसे के साथ बड़े पैमाने पर जुआ खेलते हैं क्योंकि ये अनिवार्य रूप से एकतरफा दांव हैं - सरकारें और केंद्रीय बैंक उन्हें जमानत दे देंगे अगर चीजें गड़बड़ा गईं. बड़ी कंपनियों की प्रबंधन टीमें स्वयं को पुरस्कृत करती हैं बड़े और बड़े मुआवजे पैकेज वस्तुतः अपने उद्यमों के प्रदर्शन से स्वतंत्र।

अधिक सूक्ष्म रणनीति में, और शायद प्रभावों पर विचार किए बिना, व्यापारिक नेता लंबी अवधि के लिए अपर्याप्त निवेश करके भविष्य को लूट सकते हैं। वे उच्च व्यक्तिगत भुगतान प्राप्त करने के लिए अल्पकालिक मुनाफे की खोज में एक खेल खेल रहे हैं।

उद्योग में हम हर जगह कार्टेल जैसे व्यवहार के बढ़ते रूप देखते हैं। बड़े बैंक अनिवार्य रूप से समान शर्तों पर समान सेवाएं प्रदान करते हैं और एकाधिकार किराया वसूलते हैं, अक्सर गंभीर रूपों में बड़े पैमाने पर आरोप खुदरा ग्राहकों के लिए देर से भुगतान या अनधिकृत ओवरड्राफ्ट के लिए। बड़ी फार्मा कंपनियां सक्रिय रूप से काम दवाओं पर पेटेंट संरक्षण का विस्तार करना और जेनेरिक दवा निर्माताओं की प्रभावी ढंग से प्रतिस्पर्धा करने की क्षमता को सीमित करना।

कम निरीक्षण किया गया

लेकिन यह सब कैसे हो सकता है जब बाजार व्यवस्था की संस्थाओं को इन्हें रोकना होगा?

कंपनियों की देखरेख निदेशक मंडल द्वारा की जाती है जो शेयरधारकों का प्रतिनिधित्व करते हैं और प्रबंधन मुआवजा निर्धारित करते हैं। निवेशक उद्यमों के पूंजी आधार को नियंत्रित करते हैं और उनके पास निदेशक मंडल को बदलने की शक्ति होती है। बाजार की गतिविधि कानूनों और विनियमों के ढांचे के भीतर की जाती है, जिनकी देखरेख केंद्रीय बैंकों और नियामक एजेंसियों द्वारा की जाती है, जिनके कर्मचारी सिविल सेवक होते हैं और उनके ऊपर जनता के निर्वाचित प्रतिनिधि बैठते हैं। सिद्धांत रूप में, इसे त्रुटिपूर्ण ढंग से काम करना चाहिए, लेकिन अक्सर संरचना विफल हो जाती है, और यह समझाना इतना कठिन नहीं है कि क्यों।

आइए सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों से शुरुआत करें। कई वास्तव में स्वतंत्र निदेशकों के बजाय उनके प्रबंधन द्वारा नियंत्रित होते हैं। अमेरिका में सीईओ के लिए ऐसा करना अभी भी आम बात है बोर्ड के अध्यक्ष भी बनें और इसलिए निगरानी प्रदान करने वाले लोगों को चुनने में एक प्रमुख भूमिका निभाते हैं। किसी भी मामले में, हम आम तौर पर देखते हैं कि एक ही लोग कई बोर्डों पर काम करते हैं जबकि एक कंपनी का सीईओ दूसरी कंपनी के बोर्ड में बैठता है। कोई आश्चर्य नहीं कि बोर्ड अत्यधिक मुआवजा योजनाओं का समर्थन करते हैं।

लेकिन क्या शेयरधारकों को बोर्ड के सभी दुष्टों को बाहर नहीं फेंक देना चाहिए? यदि शेयरधारक से हमारा मतलब किसी कंपनी के बारे में गहन जानकारी रखने वाला और उसके दीर्घकालिक प्रदर्शन को बढ़ाने की प्रतिबद्धता वाला व्यक्ति है, तो कई बड़ी कंपनियों के पास कोई शेयरधारक नहीं है।

विविधीकरण का निवेश तर्क और निष्क्रिय निवेश का उदय (जहां निवेशक केवल एसएंडपी 500 जैसे शेयर सूचकांक के प्रदर्शन को ट्रैक करते हैं) व्यक्तियों को वैश्विक आधार पर होल्डिंग्स फैलाने के लिए प्रेरित करते हैं। बड़े निवेश संस्थान, अक्सर बड़े पैमाने पर खुद को निष्क्रिय रखते हुए, व्यक्तिगत मामलों को समझने या उनकी देखभाल करने के लिए बहुत से उद्यमों में पद धारण करते हैं।

और एक स्थिति ऐसी सामने आई है मुट्ठी भर विशाल फंड सूचीबद्ध कंपनियों के कुल मूल्य का एक बड़ा हिस्सा रखते हैं ताकि उनके अधिकारी समान व्यवहार पैटर्न का हिस्सा बन जाएं। अंतिम शेयरधारक - आपके और मेरे जैसे पेंशन योजना धारक - अक्सर बहुत व्यस्त होते हैं, परवाह नहीं करते हैं, या समझते नहीं हैं।

घूमने वाला दरवाजा

अब आइए नियामकों की ओर रुख करें। उनके पास गहरी समस्याएं हैं जिन्हें हम स्वीकार करना पसंद नहीं करते। सबसे पहले, वे ऐसी प्रतिभाओं को नियुक्त करने के लिए संघर्ष करते हैं जो उन कंपनियों से मेल खा सकें जिन्हें वे विनियमित कर रहे हैं। महत्वाकांक्षी और चतुर स्नातक सेंट्रल बैंक में प्रति वर्ष 100,000 अमेरिकी डॉलर या अपनी पसंद के निवेश बैंक में 1 मिलियन अमेरिकी डॉलर चुन सकते हैं। इसे और भी बदतर बना दिया गया है घूमने वाला दरवाजा संकट। यदि आप जानते हैं कि, कुछ वर्षों में, आप किसी बैंक में नौकरी की तलाश करेंगे, तो अब आप उनके प्रति कितने सख्त होंगे?

उनके राजनीतिक आकाओं का क्या? खैर, पूर्व राजनेता, पूर्व राष्ट्रपतियों और पूर्व प्रधान मंत्री रिवॉल्विंग डोर ट्रिक को बहुत अच्छे से करें।

इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि चुनाव जीतने के लिए पैसे की जरूरत होती है। दान देने के लिए पैसा किसके पास है? कंपनियाँ और उनके प्रमुख अधिकारी। अमेरिका ऑफर करता है इस स्थिति का चरम. और एक उद्योग जितना अधिक विनियमित होता है, आमतौर पर वह मुट्ठी भर कंपनियों के बीच उतना ही अधिक केंद्रित होता है, जिसका अर्थ है कि विनियमन को प्रभावित करने का इनाम उन उद्यमों में केंद्रित होता है जो सबसे अधिक नुकसान पहुंचा सकते हैं। इन सबके लिए सौम्य शब्द है "नियामक कब्ज़ा".

गड़बड़ व्यवसाय

पर्याप्त कथन। चूँकि व्यापार और राजनीति से जुड़े विश्व नेता यहाँ मिलने की तैयारी कर रहे हैं दावोस में विश्व आर्थिक मंच, क्या किया जाए? दो सावधानियाँ. चूँकि व्यवस्था में धन और शक्ति लुटेरों द्वारा नियंत्रित है, प्रत्येक सुधारात्मक कार्रवाई के लिए जी-जान से संघर्ष किया जाएगा। और, इसका कोई जादुई इलाज नहीं है; हम अधिकतम यही आकांक्षा कर सकते हैं कि चीजों को क्रमिक रूप से, लेकिन भौतिक रूप से बेहतर बनाया जाए।

मछली के सिर से बदबू आती है इसलिए हमें वहीं से शुरुआत करनी चाहिए। हमें राजनीति में धन और संरक्षण की भूमिका को नाटकीय रूप से कम करना चाहिए। यदि ऐसा किया जाता है तो ही नियामक तंत्र का पुनर्निर्माण करना और कार्टेल को तोड़ना संभव होगा।

अब बड़ी सार्वजनिक कंपनियों में कॉर्पोरेट प्रशासन की व्यापक विफलता पर विचार करें। मेरा सुझाव है कि बड़ी सार्वजनिक कंपनी का दिन आ गया है। आवश्यक पूंजी जुटाने के लिए सार्वजनिक सूचीकरण की आवश्यकता नहीं है, जैसा कि 19वीं और 20वीं सदी की शुरुआत में हुआ था। आज शेयर बाजार सट्टेबाजी के लिए, प्रतिस्पर्धी एल्गोरिदम द्वारा खेल के लिए और अंदरूनी सूत्रों के लिए मुनाफा कमाने के लिए हैं। हमें "सार्वजनिक" स्वामित्व को हतोत्साहित करना चाहिए निजी स्वामित्व और भागीदारी के पक्ष में। फिर, नियंत्रण करने की शक्ति वाले अधिक लोगों को भी दीर्घकालिक सोचने और जोखिम को नियंत्रित करने के लिए प्रोत्साहन मिलेगा।

के बारे में लेखक

जॉर्ज फीगर, कार्यकारी डीन, एस्टन बिजनेस स्कूल, ऐस्टन युनिवर्सिटी

यह आलेख मूलतः पर प्रकाशित हुआ था वार्तालाप। को पढ़िए मूल लेख. डेविस, स्विट्जरलैंड में अपनी वार्षिक बैठक के साथ मेल खाने के लिए यह टुकड़ा विश्व आर्थिक मंच के साथ सहयोग में प्रकाशित हुआ है। आप यहां और अधिक पढ़ सकते हैं.

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