कैसे कहने के लिए वित्त और अर्थशास्त्र ड्राइव

अर्थव्यवस्था

अपनी हाल ही में अमेरिकन इकोनॉमिक एसोसिएशन के राष्ट्रपति के पते, नोबेल पुरस्कार विजेता बॉब शिल्लर ने अर्थशास्त्र में कथाओं के महत्व और विशेष रूप से वित्तीय बाजारों में ध्यान आकर्षित किया। यह पुष्टि करता है क्वींसलैंड विश्वविद्यालय के लेखक और सहकर्मियों द्वारा हालिया शोध आर्थिक व्यवहार के मनोविज्ञान में

जब हम खुद को कहानियां बताते हैं, हम कई अलग-अलग घटनाओं को एक सुसंगत पूरे में जोड़ते हैं। वित्तीय बाजारों में और संपूर्ण अर्थव्यवस्था के रूप में, ये कहानियां अपेक्षाओं को प्रभावित नहीं करती हैं लेकिन रहे उम्मीदों। और उम्मीदें आकार व्यवहार

हमारे शोध से पता चलता है कि एक कहानी जितना अधिक सरल है, उतनी ही इससे पूर्वधारणा से सहमत है और इससे सहमत हैं, और अधिक ठोस यह है। एक अच्छी कहानी निवेशकों के दिमाग में अंतर्निहित हो जाती है; कहानी हो जाता है अपेक्षा।

यदि एक निवेशक के दिमाग में एक कथा को एक सकारात्मक कहानी बताती है, उदाहरण के लिए, लाभप्रदता, वे इस पर कार्य करेंगे। वित्तीय बाजारों में अच्छी खबरों में एक सकारात्मक कहानी का परिणाम।

"ट्रम्प बाम्प"

क्या हो सकता है इसका एक उदाहरण जब वित्तीय बाजारों में एक शक्तिशाली कथा फैल जाती है, अभी ठीक हो रही है

Itu नवीनतम आंकड़ों ऑस्ट्रेलियाई ब्यूरो ऑफ स्टेटस (एबीएस) से पिछले नवंबर में वाणिज्यिक ऋणों में भारी वृद्धि हुई है। मौसम में समायोजित, पहले महीने से वाणिज्यिक वित्त में एक 14.8% वृद्धि हुई थी।

अजीब बात यह है, यह वृद्धि उसी समय एनएबी के मासिक व्यवसाय सर्वेक्षण में हुई पता चला व्यवसाय "अर्थव्यवस्था में अंतर्निहित गति के बारे में चिंतित थे क्योंकि साक्ष्य मानते हैं कि गैर-खनन अर्थव्यवस्था भाप खो रही है"।

एक सुस्त भविष्य की उम्मीद व्यापार अचानक बाहर नहीं जा और 14.8% अधिक पैसे उधार ले। लेकिन हम इस आलेख में देख सकते हैं कि अधिकतर साल के कारोबारी वित्त में फ्लैट या गिरावट आई थी। जब तक यह नहीं था।

अब ये कुल आंकड़े हैं; वे हमें वित्तीय क्षेत्र द्वारा किए गए व्यवसाय को उधार देने की राशि में परिवर्तन बताते हैं। फिर भी, यह स्पाइक असामान्य रूप से भारी है, और इसलिए एक स्पष्टीकरण की इच्छा में खुद को और खुद में।

जॉन मेनार्ड कीन्स लिखा था कि वित्त में बढ़ोतरी दो कारकों द्वारा समर्थित है: अपेक्षाकृत सस्ते क्रेडिट और भविष्य के रिटर्न की अपेक्षाएं

भविष्य के रिटर्न के मजबूत उम्मीदों के बिना, सस्ते क्रेडिट की कोई भी राशि व्यवसायों को उधार लेने और निवेश करने के लिए प्रेरित कर सकती है। यह प्रसिद्ध "तरलता जाल" है

हमारे शोध से पता चलता है कि एक सम्मोहक कहानी - एक है जो पूर्वधारणा के साथ विस्तार और सहमत है - तरलता जाल पर काबू पाने के लिए पर्याप्त होगा। "चीनी फुसफुसाहट" प्रमेय नामक एक गणितीय सिद्धांत यह दर्शाता है कि आर्थिक व्यवस्था में उल्लेखनीय और अचानक परिवर्तन देखने के लिए हमें सकारात्मक उम्मीदों (यानी भविष्य की लाभप्रदता) का समर्थन करने वाले एक शक्तिशाली कथा के प्रभावों का अवलोकन करना चाहिए।

इस बीच, एक अवधारणा लोकप्रिय रूप से जाना जाता है "मेड टू स्टिक" के रूप में इंगित करता है कि एक सरल कहानी, भावनात्मक रूप से चार्ज किए गए विचारों को एक साथ जोड़ते हुए और पूर्वकल्पनाओं के साथ सहमत होने के साथ-साथ मन में एम्बेडेड होने और उम्मीदों को सूचित करने के लिए पर्याप्त है। हमारे शोध में हम यह दर्शाते हैं कि यह विचार मनोवैज्ञानिक अनुसंधान की आधी सदी के तर्कसंगत निष्कर्ष है संज्ञानात्मक मतभेद, व्यक्तित्व तथा धारणा में "अनुभव", साथ ही कुछ सरल गणित।

आप देख सकते हैं कि यह सुर्खियों में "ट्रम्प बाम्प".

ब्रेक्सिट वोट के तुरंत बाद और लगातार बाद में, थेरेसा मई ने एक उत्सुकता का संकेत दिया अमेरिका और ऑस्ट्रेलिया के साथ मुक्त व्यापार सौदों को हड़ताल करने के लिए तथा मैल्कम टर्नबुल सहमत। और जब डोनाल्ड ट्रम्प ने व्यापार विरोधी नीतियों पर अभियान चलाया, ये एंग्लोफ़ेयर को बाहर रखा गया.

इसके अलावा, ब्रिटिश अर्थव्यवस्था पतन नहीं किया ब्रेक्सिट वोट के बाद, और ट्रम्प के पॉलिसी प्लेटफार्म में बड़े पैमाने पर शामिल थे बुनियादी ढांचा प्रोत्साहन, करों में कटौती तथा अविनियमन। यह सब जोड़ना, कांग्रेस और सर्वोच्च न्यायालय अब रिपब्लिकन हैं

यह भविष्य के रिटर्न की उम्मीदों के लिए एक सकारात्मक कथा है, क्योंकि ऑस्ट्रेलियाई अर्थव्यवस्था पूरी तरह से नहीं है प्रतिस्पर्धा अमेरिका और ब्रिटेन की अर्थव्यवस्थाओं के साथ बल्कि, हम उनकी मांग को आपूर्ति करने में मदद करते हैं हमारे पास एक मजबूत एन्गोस्फियर आर्थिक गुट में भाग लेने के द्वारा हासिल करने का व्यवसाय है, और हमारे पास खोने के लिए बहुत कम व्यवसाय है

मिसिसिपी, साउथ सागर और शेननाडो में क्या समानता है?

वित्तीय इतिहास के दौरान, अन्य उदाहरण हैं जहां शक्तिशाली कथाएं बाजारों को प्रेरित करती हैं। जॉन केनेथ Galbraith, के अपने इतिहास में धन और यह 1929 दुर्घटना, हमें कम से कम तीन शानदार लोगों के बारे में बताता है

जब किंग लुई XV ने मिसिसिपी कंपनी को लुइसियाना की कॉलोनी का मुनाफा दे दिया, तो उसकी शेयर की कीमत इतनी ऊंची थी कि वह फ्रांसीसी अर्थव्यवस्था को पुन: अपनी पुस्तक में, पैसे की चढ़ाई, नियाल फर्ग्यूसन हमें बताता है कि लुइसियाना की असीम धन के बारे में कथा इस फैलाने में फैल गई - पर्चे, कार्टून और पोस्टर में।

जब संसद दक्षिण समुद्र कंपनी को एक एकाधिकार प्रदान किया स्पैनिश अमेरिकी कालोनियों के साथ व्यापार करने के बाद, इसके शेयर इतने मूल्यवान थे कि यह तय समय के लिए था it, बैंक ऑफ इंग्लैंड के बजाय, ब्रिटिश राष्ट्रीय ऋण के लिए जिम्मेदारी लेनी चाहिए। तथ्य यह है कि अपने व्यापारियों को अटलांटिक भर में सभी तरह से स्पेनिश नौसेना की गलती को आसानी से अनदेखी करना होगा, जबकि नई दुनिया से शानदार धन की कहानी ने निवेशकों का ध्यान कब्जा कर लिया।

Itu शेननांह निगम की कथा उन सभी को धड़कता है निवेश के लिए प्रारंभिक कॉल को एक कारक के रूप में भुनाया गया सात। क्यूं कर? क्योंकि उस समय एक रिवर्स प्राप्त करने के लिए "निवेश विज्ञान" को लागू करने वाले फंड मैनेजर्स की क्षमता के बारे में एक कहानी सुनाई जा रही थी।

"विशेषज्ञों पर भरोसा करें, वे आपको एक टकसाल देंगे" एक सरल कहानी है, भावनात्मक रूप से चार्ज किए गए विचारों को एक साथ जोड़ते समय "बुद्धिमान लोगों" की सलाह को आगे बढ़ाने की हमारी प्रवृत्ति को बढ़ाते हुए और सहमति देते हुए।

अपनी धमकी पर कथा के बल पर ध्यान न दें

सरकारों और निवेशक अपने जोखिम पर कहानी कहने की शक्ति को नजरअंदाज करते हैं। वित्तीय बाजार अकेले ब्याज दरों और धन के "यांत्रिकी" द्वारा संचालित नहीं हैं वे मानवता की सबसे प्राचीन परंपराओं में से एक हैं - कथाएँ

हम तरलता के लिए एक निवेशक का नेतृत्व कर सकते हैं, लेकिन हम उन्हें यह बताए बिना उन्हें पीने के लिए नहीं कर सकते हैं कि यह बहुत स्वादिष्ट क्यों है और अगर हम उन्हें वास्तव में स्वादिष्ट जहर पीने से रोकना चाहते हैं, तो ज़हर को थोड़ा कठिन बनाने के लिए पर्याप्त नहीं है। या तो यह (verboten) ले जाया जाना चाहिए, या एक साधारण कहानी, पूर्वकल्पनाओं के साथ विस्तार और सहमति से, यह बताया जाना चाहिए कि जहर जो वास्तव में अच्छा स्वाद लेता है अभी भी जहर है।

वार्तालापके बारे में लेखक

ब्रेंडन मार्की-टॉवेलर, उद्योग अनुसंधान फेलो, ऑस्ट्रेलियाई संस्थान व्यवसाय और अर्थशास्त्र और स्कूल ऑफ इकोनॉमिक्स, क्वींसलैंड विश्वविद्यालय

यह आलेख मूलतः पर प्रकाशित हुआ था वार्तालाप। को पढ़िए मूल लेख.

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