ग्रीन बॉन्ड्स उतार रहे हैं - और ग्रह को बचाने में मदद कर सकते हैं

ग्रीन बॉन्ड्स उतार रहे हैं - और ग्रह को बचाने में मदद कर सकते हैं संयुक्त राज्य में शीर्ष कार्बन डाइऑक्साइड उत्सर्जित कोयला-आधारित प्लांट स्केर, जूलियट, गा में दूरी पर है। (एपी फोटो / ब्रैंडन कैंप)

"क्षितिज की त्रासदी, "बैंक ऑफ इंग्लैंड के गवर्नर, कनाडा के मार्क कार्नी द्वारा गढ़ा गया एक शब्द, वित्तीय क्षेत्र को कभी भी परेशान कर रहा है क्योंकि जलवायु परिवर्तन ने ग्रह के लिए गंभीर खतरे उत्पन्न करना शुरू कर दिया है।

जैसा कि कार्नी ने कहा: क्या वित्तीय क्षेत्र दीर्घकालिक जलवायु परिवर्तन की समस्याओं को संबोधित कर सकता है जब अधिकांश निवेश अल्पावधि के लिए किए जाते हैं?

व्यवहार अर्थशास्त्र ने हमें दिखाया है कि लोगों में दीर्घकालिक सोचने की क्षमता का अभाव है, और यह जलवायु परिवर्तन के खिलाफ हमारी लड़ाई में एच्लीस हील रहा है। हालाँकि, अब इस बात के प्रमाण हैं कि "व्यवहार की त्रासदी" को हमारे व्यवहार और हमारी वित्तीय प्रणाली में परिवर्तन के कारण दूर किया जा सकता है।

पिछले कुछ वर्षों में, वित्तीय क्षेत्र में व्यापार-हमेशा की तरह के विचार पर कई लोगों द्वारा सवाल उठाए गए हैं। अब तक का ज्ञान हमें सबसे कम जोखिम के साथ प्रदान करता है और दीर्घकालिक स्थिरता प्रदान करता है।

ग्रीन बॉन्ड्स उतार रहे हैं - और ग्रह को बचाने में मदद कर सकते हैं बैंक ऑफ इंग्लैंड के गवर्नर मार्क कार्नी को 2016 में टोरंटो में कनाडा और दुनिया में वित्तीय क्षेत्र के लिए जलवायु परिवर्तन की पहल पर चर्चा में भाग लेते हुए देखा गया है। (कनाडा प्रेस / क्रिस यंग)

हालांकि, जलवायु परिवर्तन के युग में, जोखिम और स्थिरता की धारणाएं लगातार बदल रही हैं.

आज, निवेशक न केवल वित्तीय जोखिम के संदर्भ में जोखिम का आकलन करते हैं, बल्कि सामाजिक, पर्यावरण और शासन (ईएसजी) मुद्दों पर भी जो वित्तीय रिटर्न के लिए महत्वपूर्ण हो सकते हैं। निवेशक मांग कर रहे हैं कि निवेश फर्म ईएसजी घटकों में कारक बनना शुरू करें।

हरित क्षेत्र में वित्तीय क्षेत्र में बदलाव

ग्रीन बॉन्ड, ऋण वित्त उपकरण जिनका पारंपरिक रूप से कम जोखिम के साथ दीर्घकालिक पूंजी जुटाने के लिए उपयोग किया गया है, वित्तीय क्षेत्र में व्यवहार परिवर्तन के आह्वान का जवाब दे सकते हैं।

औद्योगिक क्रांति के बाद से, बांडों ने शहरों और कस्बों में बुनियादी ढांचे के वित्तपोषण में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई है। ए ग्रीन बॉन्ड इन बुनियादी ढाँचों से जुड़े निवेशों को कम कार्बन, जलवायु परिवर्तन-लचीले विकल्पों में बदल देता है। ग्रीन बांड में जोखिम और स्थिरता को संबोधित करने की क्षमता नहीं होती है जो जलवायु परिवर्तन के दीर्घकालिक प्रभाव पर विचार करता है - वे पैसे और रिटर्न के बारे में हमारे सोचने के तरीके को भी बदल सकते हैं।

साथ में अकेले 100 में ग्रीन प्रोजेक्ट्स में US $ 2017 बिलियन का निवेश किया गया, हरे बांड जैसे सामाजिक रूप से जिम्मेदार निवेश उत्पादों में बड़े पैमाने पर परिवर्तन पैदा करने की क्षमता है।

ग्रीन बॉन्ड न केवल नियमित बॉन्ड के समान वित्तीय रिटर्न प्रदान करते हैं, बल्कि उनके निवेश से एक बोनस "ग्रीन" रिटर्न की भी अनुमति देते हैं। ये बोनस नैतिक प्रोत्साहन अंततः वित्तीय क्षेत्र में एक सामाजिक और पर्यावरणीय विवेक पैदा करने के लिए शुरू हो सकते हैं। वास्तव में, जैसा कि अधिक निवेशक ग्रीन बांड के लिए धक्का देते हैं, जलवायु परिवर्तन जागरूकता बढ़ती रहती है.

इसका मतलब है कि निवेशक और विस्तार के रूप में वित्तीय क्षेत्र, जलवायु परिवर्तन के बारे में दीर्घकालिक विचार करना शुरू कर रहे हैं। इससे भी अधिक रोमांचक बात यह है कि कम कार्बन वित्तीय प्रणाली में परिवर्तन दुनिया भर में एक साथ हो रहा है।

कई देश यह जारी कर रहे हैं कि ग्रीन इकोनॉमी रोड मैप के रूप में क्या जाना जाता है. निजी क्षेत्र का ग्रीन बांड बढ़ रहे हैं, और जीवाश्म ईंधन से विभाजन की प्रक्रिया शुरू हो गया है.

वैश्विक वित्तीय प्रणाली पर प्रभाव

वित्तीय क्षेत्र में नवाचार के लिए अब गति है, और यह बदल रहा है कि हम अपने पारंपरिक निवेश पोर्टफोलियो, बैंकिंग, क्रेडिट और यहां तक ​​कि फिनटेक के बारे में कैसे सोचते हैं।

लंबे समय तक, सामाजिक रूप से जिम्मेदार निवेश और इसके उत्पाद एक आला बाजार थे। हालाँकि, के साथ ग्रीन बॉन्ड का आगमन, यह आला बाजार मुख्यधारा में बदल रहा है। क्लाइमेट बॉन्ड्स इनिशिएटिव के अनुसार, बाजार ने US $ 100 बिलियन अंक को पार कर लिया है, अकेले 116.8 में $ 2017 बिलियन जारी किए जा रहे हैं। यह जलवायु परिवर्तन से निपटने के लिए आधिकारिक विकास सहायता के रूप में वैश्विक सीमाओं पर बहने वाले धन से काफी अधिक है।

वास्तव में हरे बांड के प्रभाव की भयावहता को समझने के लिए, आइए बाजार के आकार को देखें।

वर्तमान में, जलवायु-संरेखित बांड हैं कुल US $ 895 बिलियन का अनुमान है, जो पिछले वर्ष की तुलना में $ 201 बिलियन की वृद्धि है। उस $ 895 बिलियन में से, लगभग $ 221 बिलियन को ग्रीन बॉन्ड के रूप में लेबल किया जाता है। यह वृद्धि उत्साहजनक है, लेकिन जलवायु परिवर्तन से जुड़ी चरम मौसम घटनाओं की बढ़ती संख्या को देखते हुए बहुत बड़े बाजार के लिए जगह है।

जैसा कि उन प्रमुख बाढ़ और राक्षस तूफान जारी हैं, जैसे उद्योग बीमा क्षेत्र में क्लाइंट या बीमा परिसंपत्तियों को लेने की संभावना कम होगी जो जलवायु परिवर्तन के लचीलेपन को पूरा नहीं करते हैं मानकों। यह वह जगह है जहां जलवायु-लचीली अर्थव्यवस्था में ग्रीन बॉन्ड से कम कार्बन, बुनियादी ढांचे से संबंधित निवेश होने से बड़ा अंतर पड़ेगा।

दिलचस्प बात यह है सरकारें और सार्वजनिक संस्थान इस राशि के लगभग 68 प्रतिशत हैं, और चीन जैसे विकासशील देश वर्तमान में बाजार का नेतृत्व कर रहे हैं। यह घातीय वृद्धि दो चीजों की ओर इशारा करती है: इस बाजार के परिवर्तन में सरकारों की अहम भूमिका है और शायद यह संक्रमण चीन जैसी उभरती अर्थव्यवस्थाओं द्वारा संचालित होगा।

ग्रीन बॉन्ड्स उतार रहे हैं - और ग्रह को बचाने में मदद कर सकते हैं 2016 में चीन के बीजिंग में एक भारी प्रदूषण के दौरान एक आदमी और एक बच्चे ने मास्क पहन रखे थे। चीन ने अगले कई वर्षों में ग्रीनहाउस गैस उत्सर्जन पर अंकुश लगाने की योजना की घोषणा की। (एपी फोटो / एनजी हान गुआन)

नियामक प्रभाव

तो निम्न-कार्बन अर्थव्यवस्था के बदलाव पर सरकारी दबाव का कितना असर हो सकता है? चीन को एक उदाहरण के रूप में देखते हुए, वाटरलू विश्वविद्यालय में हमारा पिछला अध्ययन ऐसे दबावों से पता चलता है कि वास्तव में चीनी बैंकों के ऋण व्यवसायों में वित्तीय और स्थिरता में सुधार हुआ है.

चीनी ग्रीन क्रेडिट गाइडलाइन नीति के तहत, बैंकों ने कम किया कि वे अपने लिए कितना पर्यावरणीय जोखिम उठा रहे थे, खासकर जब अपने ग्राहकों को उधार दे रहे थे।

दिशानिर्देशों ने बैंकों को जलवायु परिवर्तन के जोखिमों को दूर करने के लिए वित्तीय और पर्यावरण की दृष्टि से विवेकपूर्ण बनने के लिए मजबूर किया। द स्टडी पाया गया कि वित्तीय और स्थिरता दोनों प्रदर्शनों में सुधार हुए थे, और आम जुड़ाव चीनी सार्वजनिक नीति का संस्थागत प्रभाव था.

अगर इस तरह के नियामक दबाव को ग्रीन बॉन्ड बाजार में दोहराया जा सकता है, तो यह कम कार्बन वाली अर्थव्यवस्था ला सकता है। इसके अलावा, ग्रीन बांड जल्द ही मानकीकरण और प्रमाणपत्र के अधीन हो सकते हैं। बढ़ते हुए "ग्रीन-वॉशिंग" की आशंका और ग्रीन लेबल द्वारा गुमराह होने के बारे में निवेशकों की चिंताएं, बाजार को विनियमित करना फायदेमंद होगा - और यह सुनिश्चित कर सकता है कि जलवायु परिवर्तन से लड़ने में हरित बांड एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाते रहें।वार्तालाप

लेखक के बारे में

ओलाफ वेबर, स्थायी वित्त और बैंकिंग के प्रोफेसर, वाटरलू विश्वविद्यालय और वसुंधरा सरवड़े, पर्यावरण वित्त और स्थिरता प्रबंधन में परास्नातक उम्मीदवार, वाटरलू विश्वविद्यालय

इस लेख से पुन: प्रकाशित किया गया है वार्तालाप क्रिएटिव कॉमन्स लाइसेंस के तहत। को पढ़िए मूल लेख.

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