बैंक ऑफ इंग्लैंड, पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना, बैंक ऑफ कनाडा और फेडरल रिजर्व समेत कई केंद्रीय बैंक, बिटकॉइन के लिए विकसित ब्लॉकचैन टेक्नोलॉजी का इस्तेमाल करते हुए, अपनी डिजिटल मुद्रा जारी करने की अवधारणा की खोज कर रहे हैं। उलझन में टिप्पणीकारों को संदेह है कि उनका प्राथमिक लक्ष्य नकदी को खत्म करना है, हमें नकारात्मक ब्याज दरों के लिए स्थापित करना (हम रिवर्स की बजाए हमारी जमा राशि का भुगतान करने के लिए बैंक का भुगतान करते हैं)

लेकिन बैंक ऑफ इंग्लैंड के डिप्टी गवर्नर बेन ब्रॉडबेंट ने इस पर अधिक सकारात्मक स्पिन लगाई। उनका कहना है कि सेंट्रल बैंक डिजिटल मुद्राएं अब निजी बैंकों द्वारा बनाए गए पैसे को "आंशिक रिजर्व" उधार के माध्यम से दबा सकती हैं - और इसका मतलब है कि 97% सर्कुलेटिंग मनी सप्लाई। बैंक-निर्मित धन को गैरकानूनी घोषित करने के बजाय, क्योंकि धन सुधारकों ने लंबे समय से आग्रह किया है, भिन्नात्मक रिजर्व बैंकिंग को केवल एक बेहतर मौसंबी द्वारा पहले से ही अटैचमेंट द्वारा अप्रचलित बनाया जा सकता है। अर्थव्यवस्था को उत्तेजित करने के लिए केंद्रीय बैंक को अधिक प्रत्यक्ष उपकरण देकर नकारात्मक ब्याज दरों की आवश्यकता को भी समाप्त किया जा सकता है।

ब्लॉकचैन क्रांति

मार्टिन हि्सबोएक द्वारा एक अप्रैल 2016 लेख में "ब्लॉकचैन सबसे विघटनकारी आविष्कार है क्योंकि इंटरनेट खुद ही"

ब्लॉकचैन ए से बी को पूरी तरह से स्वचालित और सुरक्षित तरीके से पास करने का एक सरल लेकिन सरल तरीका है। एक लेनदेन के लिए एक पार्टी एक ब्लॉक बनाने के द्वारा प्रक्रिया को शुरू करता है यह ब्लॉक हजारों द्वारा सत्यापित किया गया है, संभवतः नेट के आसपास वितरित लाखों कंप्यूटर हैं सत्यापित ब्लॉक को एक श्रृंखला में जोड़ दिया जाता है, जो पूरे नेट में संग्रहित होता है, न केवल एक अनूठा रिकॉर्ड बना, बल्कि एक अनूठा इतिहास के साथ एक अनूठा रिकॉर्ड। एक रिकॉर्ड को गलत साबित करने से लाखों उदाहरणों में पूरी श्रृंखला को झूठा साबित करना होगा। यह वस्तुतः असंभव है

एक भाषण में मार्च 2016 में लंदन स्कूल ऑफ इकोनॉमिक्स में, बैंक ऑफ़ इंग्लैंड के डिप्टी गवर्नर बेन ब्रॉडबेंट ने बताया कि सेंट्रल बैंक डिजिटल मुद्रा (सीबीडीसी) शारीरिक नकदी को खत्म नहीं करेगा। केवल विधायिका ऐसा ही कर सकती है, और इसे बंद करने के लिए अवरोधक प्रौद्योगिकी की ज़रूरत नहीं होगी, क्योंकि अधिकांश पैसा पहले ही डिजिटल है। एक राष्ट्रीय ब्लॉकचैन मुद्रा के बारे में अद्वितीय और संभावित रूप से क्रांतिकारी क्या है यह भुगतान प्रणाली में बैंकों की आवश्यकता को खत्म कर देगा. एक जुलाई 2016 लेख के अनुसार में वाल स्ट्रीट जर्नल सीबीडीसी प्रस्ताव पर:

[एम] डिजिटल पर्स में बैंक खातों के बाहर इलेक्ट्रॉनिक रूप से विद्यमान होगा, जितना कि भौतिक बैंक नोट्स करते हैं इसका मतलब है कि एक दूसरे को भुगतान करते समय परिवारों और व्यवसाय बैंकों को पूरी तरह से बाईपास कर सकेंगे।

न केवल भुगतान प्रणाली लेकिन वास्तविक पैसे की वास्तविक रचना आज निजी बैंकों द्वारा आयोजित की जाती है। लगभग 80% मुद्रा आपूर्ति बैंकों द्वारा जब वे ऋण बनाते हैं, के रूप में बैंक ऑफ इंग्लैंड ने स्वीकार किया 2014 में एक बकवास रिपोर्ट में डिजिटल चेक जिसे हम चेक, क्रेडिट कार्ड या डेबिट कार्ड द्वारा स्थानांतरित करते हैं IOU प्रतिनिधित्व करता है या बैंक का भुगतान करने का वादा करता है I एक सीबीडीसी केंद्रीय बैंक देनदारियों के साथ इन निजी बैंक देनदारियों की जगह ले सकता है। सीबीडीसी नकद के डिजिटल समकक्ष हैं।

ब्लॉकचैन पर दर्ज किए गए धन को वाहक के "डिजिटल बटुए" में संग्रहित किया जाता है, क्योंकि भौतिक बटुए में नकदी के रूप में जब्त से सुरक्षित होता है। इसे उधार नहीं किया जा सकता है, हेर-फेर किया जा सकता है, या तीसरे पक्षों के साथ अनुमान लगाया जा सकता है कि भौतिक डॉलर की तुलना में कोई भी अधिक हो सकता है। पैसा बनी हुई है मालिक के एकमात्र नियंत्रण के तहत जब तक किसी और को हस्तांतरित नहीं किया जाता है, और वह स्थानांतरण गुमनाम है

एक सीबीडीसी को "डिजिटल मुद्रा" कहते हुए बजाए, ब्रॉडबेंट कहते हैं, अंतर्निहित तकनीक के लिए एक बेहतर शब्द "विकेन्द्रीकृत वर्चुअल क्लियरिंगहाउस और एसेट रजिस्टर" हो सकता है। वे कहते हैं:

लेकिन तकनीक को नकारने वाला उपन्यास नहीं है। संभावित रूप से, यह धन सहित संपत्ति के आदान-प्रदान और धारण का एक नया तरीका प्रदान करता है।

क्लाउड में बैंकिंग

एक उपन्यास संभावना वह सुझाती है वह हर कोई केंद्रीय बैंक में एक खाता रख सकता है। यह बैंक के डर और "जमानत-इन्स" के डर को खत्म कर देता है, साथ ही साथ जमा बीमा की ज़रूरत है, क्योंकि केंद्रीय बैंक पैसे से बाहर नहीं हो सकता। खाता केवल छोटे जमाकर्ताओं द्वारा नहीं बल्कि बड़े संस्थागत निवेशकों द्वारा केंद्रीय बैंक में ही आयोजित किया जा सकता है, जिससे इन्हें नष्ट कर दिया जा सकता है निजी रेपो बाजार की आवश्यकता है अपने धन को पार्क करने के लिए एक सुरक्षित जगह प्रदान करने के लिए। यह रेपो बाजार पर एक रन था, पारंपरिक बैंकिंग प्रणाली नहीं, जिसने 2008 में लेहमन ब्रदर्स के पतन के बाद बैंकिंग संकट को जन्म दिया।

निजी बैंक अब जारी रखने के लिए स्वतंत्र हो सकते हैं उनके पास पर्याप्त मात्रा में कम जमा होगा, क्योंकि जमाकर्ताओं को अल्ट्रा-सेफ सेंट्रल बैंक में बैंकिंग के विकल्प के साथ संभवत: उस संस्था को अपने पैसे ले जाया जाएगा।

यही समस्या ब्रॉडबैंट हर किसी को केंद्रीय बैंक तक पहुंचने में देखता है: जमाकर्ताओं ने अपना पैसा बाहर ले जाने के बाद बैंकों पर भारी चलन हो सकता है यदि हां, तो तरलता बैंक ऋण से वापस आ जाएगी? उनका कहना है कि उधार गतिविधि गंभीरता से बिगड़ा हो सकता है।

शायद, लेकिन यहां एक और विचार है। क्या होगा अगर केंद्रीय बैंक ने न सिर्फ डिपॉजिटरी बल्कि निजी बैंकों के ऋण देने के कामों की बदौलत? सार्वजनिक अवसंरचना के रूप में डिजाइन किए गए एक सार्वभौमिक वितरित खाताधारक, बैंकों के आइओओ को "पैसे" में उसी तरह बदल सकते हैं, जो बैंक अब करते हैं - और यह बैंकर बिचौलियों के मुकाबले अधिक सस्ते, कुशलतापूर्वक और समान रूप से करते हैं।

आंशिक रिजर्व ऋण अप्रचलित बना रहा है

बैंक ऑफ इंग्लैंड ने पुष्टि की है कि बैंक वास्तव में अपने जमाकर्ताओं के पैसे उधार नहीं देते हैं। वे "बचतकर्ता" के पैसे को रीसायकल नहीं करते हैं, लेकिन जब वे ऋण लेते हैं तो वास्तव में जमा करते हैं। बैंक उधारकर्ता के IOU को "चेकेबल मनी" में बदल देता है, जो तब उधारकर्ता को ब्याज पर वापस देता है। एक सार्वजनिक, वितरित खाता बही "क्लाउड" में "स्मार्ट अनुबंध" द्वारा कर सकता है। इस धनराशि को उधार लेने के लिए "सेवर्स" खोजने की आवश्यकता नहीं होगी। उधारकर्ता को बस चुकाने का अपना वादा "मुद्रीकृत" करना होगा, जैसे वह अब करता है जब वह एक निजी बैंक में ऋण लेता है। चूंकि वह केंद्रीय बैंक के निचले कुएं से आ रहा होगा, इसलिए घबराहट में तरलता से बैंक के बाहर चलने का कोई डर नहीं होगा; और पुस्तकों को संतुलित करने के लिए रात भर उधार लेने की आवश्यकता नहीं होगी, इस जोखिम के साथ कि ये अल्पकालिक ऋण अगले दिन नहीं हो सकते हैं।

दोहराना: यह वही है जो बैंक अब करते हैं। बैंक हैं नहीं बिचौलियों जमा में ले रही है और उन्हें उधार दे रही है। जब कोई बैंक किसी बंधक के लिए ऋण का मुद्दा उठाता है, तो यह केवल उधारकर्ता के खाते में राशि लिखता है उधारकर्ता अपने विक्रेता को एक चेक लिखता है, जिसे विक्रेता के बैंक में जमा किया जाता है, जहां इसे "नया" जमा कहा जाता है और उस बैंक के "अतिरिक्त रिजर्व में जोड़ा जाता है।" जारी करने वाला बैंक तब इस पैसे को वापस बैंकिंग सिस्टम से वापस ले जाता है अगर अपनी किताबों को संतुलित करने के लिए जरूरी है, अगली सुबह धन वापस लौटाना पूरा rigmarole दोहराया जाता है अगली रात, और अगले और अगले

एक सार्वजनिक अवरोधक प्रणाली में, इस खोल खेल के साथ तिरस्कृत किया जा सकता है। उधारकर्ता अपने खुद के बैंकर होंगे, वह पैसे के बदले अपना वादा बदल देगा। ब्लॉकचैन में कोडित "स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स" इन लेन-देन को ऋण के लिए उन नियमों और शर्तों के अधीन बना सकते हैं जो अब ऋण के लिए हैं क्रेडिट की योग्यता ऑनलाइन स्थापित की जा सकती है, जैसे कि यह ऑनलाइन क्रेडिट एप्लिकेशन के साथ अब है दंड जैसे कि वे अभी भी हैं, न ही भुगतान के लिए मूल्यांकन किया जा सकता है अगर उधारकर्ता सार्वजनिक ऋण सुविधा से ऋण के लिए योग्य नहीं था, तो वह निजी बैंकों, उद्यम पूंजीपतियों या म्यूचुअल फंडों से अभी भी निजी बाजार में उधार ले सकता है। बैंकर मध्यस्थ जो सार्वजनिक क्रेडिट मशीन के लिए द्वारपाल के रूप में कार्य करता है की आवश्यकता को समाप्त करके पक्षपातीवाद और भ्रष्टाचार को समाप्त किया जा सकता है। सेवा प्रदाताओं की सेना द्वारा निकाली जाने वाली फीस भी समाप्त हो सकती है, क्योंकि ब्लॉकचैंस में कोई लेनदेन लागत नहीं है.

बैंक ऑफ इंग्लैंड के कर्मचारियों के लिए एक ब्लॉग में "सेंट्रल बैंक डिजिटल मुद्रा: मौद्रिक नीति का समापन जैसा कि हम जानते हैं?", मर्लिन टॉले सुझाव देते हैं कि ब्याज दरों में हेरफेर करने की आवश्यकता भी समाप्त हो सकती है। केंद्रीय बैंक को मुद्रास्फीति के प्रबंधन के लिए इस अप्रत्यक्ष उपकरण की आवश्यकता नहीं होगी क्योंकि यह मुद्रा आपूर्ति का प्रत्यक्ष नियंत्रण होगा।

वितरित खनिज पर एक सीबीडीसी प्रत्यक्ष आर्थिक उत्तेजना के लिए दूसरे तरीके से इस्तेमाल किया जा सकता है: एक सार्वभौमिक राष्ट्रीय लाभांश के भुगतान की सुविधा के माध्यम से। लाखों लाभांश चेक भेजने की बजाय, ब्लॉक-टोकन तकनीक कुछ कीस्ट्रोक्स के साथ उपभोक्ता बैंक खातों में पैसा जोड़ सकती है।

Hyperinflationary? नहीं।

इस आपत्ति को उठाया जा सकता है कि अगर सभी को केंद्रीय बैंक की क्रेडिट सुविधाओं तक पहुंच हो, तो क्रेडिट बुलबुले का नतीजा होगा; लेकिन यह वास्तव में वर्तमान प्रणाली के मुकाबले कम संभावना होगी जैसे ही निजी बैंक अब कर रहे हैं, केंद्रीय बैंक उधारकर्ताओं की मांग के जवाब में अपनी पुस्तकों पर पैसा बना रहेगा। लेकिन सट्टेबाजी के लिए ऋण आने के लिए कठिन होगा, क्योंकि रेपो मार्केट में संपार्श्विक के "रिहाइपोथिकेशन" के माध्यम से क्रेडिट का लाभ उठाने से काफी हद तक समाप्त हो जाएगा। जैसा कि अवरोधक सॉफ्टवेयर टेक्नोलॉजिस्ट कैटलीन लांग द्वारा समझाया गया:

रिवायपॉथिकेशन अवधारणात्मक रिजर्व बैंकिंग के समान है, क्योंकि आधार पैसा का एक डॉलर आधार धन के उसी डॉलर के मुकाबले कई अलग-अलग डॉलर के लिए जिम्मेदार है। रेपो मार्केट में, संपार्श्विक (जैसे अमेरिकी ट्रेजरी सिक्योरिटीज) आधार धन के रूप में कार्य करते हैं। । । ।

रिवायपॉथिकेशन के माध्यम से, कई पार्टियों की रिपोर्ट है कि वे एक ही समय में एक ही परिसंपत्ति रखते हैं, जब वास्तव में केवल उनमें से एक ही करता है-क्योंकि, आखिरकार, ऐसी ही एक परिसंपत्ति मौजूद है। नियामकों के लिए ब्लॉकचेन के सबसे महत्वपूर्ण लाभों में से एक यह देखने के लिए एक उपकरण प्राप्त कर रहा है कि कितने डबल-गिनती हो रही है (विशेष रूप से, "संपार्श्विक जंजीरों" वास्तव में कब तक हैं)।

ब्लॉकचैन ट्रेडों के बीच निपटान के समय को समाप्त करके इस खोल गेम को समाप्त कर देता है। ब्लॉकचैन ट्रेड "वास्तविक समय" में होते हैं, जिसका अर्थ है कि संपार्श्विक एक समय में केवल एक ही स्थान पर हो सकता है।

बैंकिंग में एक सागर परिवर्तन

मार्टिन हि्सबोएक ने निष्कर्ष निकाला:

[बी] लॉकचेन सिर्फ बैंकों, दलालों और क्रेडिट कार्ड कंपनियों को नहीं मारेंगे यह आपके द्वारा जानी जाने वाली हर लेनदेन प्रक्रिया को बदल देगा। सीधे शब्दों में कहें, ब्लॉकचैन किसी भी तरह की क्लीरिंगहाउस संस्थाओं की आवश्यकता को समाप्त करता है। और इसका मतलब है कि एक क्रांति आ रही है, जिस तरह से हम व्यापार करते हैं, उसमें एक मूलभूत समुद्र परिवर्तन होता है।

उस परिमाण के परिवर्तन आमतौर पर कुछ दशकों से लेते हैं। लेकिन यूके ने अपने क्रांतिकारी ब्रेक्सिट वोट के साथ यूरोपीय संघ को छोड़ने के लिए दुनिया को आश्चर्यचकित किया। शायद बैंक ऑफ़ इंग्लैंड में अर्थशास्त्री की एक नई नस्ल हमें बैंकिंग और क्रेडिट के लिए एक क्रांतिकारी नए मॉडल के साथ आश्चर्यचकित करेंगे।

लेखक के बारे में

एलेन ब्राउन एक वकील है, जो कि संस्थापक हैं सार्वजनिक बैंकिंग संस्थान, और बेस्ट-सेलिंग सहित बारह पुस्तकों के लेखक ऋण की वेब. में सार्वजनिक बैंक समाधान, उनकी नवीनतम पुस्तक, वह सफल सार्वजनिक बैंकिंग मॉडल ऐतिहासिक और विश्व स्तर पर पड़ताल। उसके 200 + ब्लॉग के लेख पर हैं EllenBrown.com.

इस लेखक द्वारा पुस्तकें

ऋण की वेब: हमारे मनी सिस्टम के बारे में चौंकाने वाला सत्य और हम कैसे मुक्त तोड़ सकते हैं
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सार्वजनिक बैंक समाधान: तपस्या से समृद्धि तक
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