नॉर्थ डकोटा के टूटने वाले तेल बाजार के बावजूद, इसके सरकारी बैंक ने रिकॉर्ड मुनाफे की रिपोर्ट जारी की है। यह आलेख कैलिफोर्निया में दिखता है, जिसमें नॉर्थ डकोटा की जनसंख्या के पचास गुना के साथ, उस राज्य की अगुआई के बाद क्या हो सकता है

नवम्बर 2014 में, वॉल स्ट्रीट जर्नल ने रिपोर्ट की कि बैंक ऑफ नॉर्थ डकोटा (बीएनडी), देश का एकमात्र सरकारी स्वामित्व वाला डिपॉजिटरी बैंक, जेपी मॉर्गन चेज़ और गोल्डमैन सैक्स से भी अधिक लाभदायक था। लेखक ने इस उल्लेखनीय प्रदर्शन का श्रेय राज्य के तेल उछाल को दिया; लेकिन तेजी अब आई है एक तेल बस्ट बनें, फिर भी बीएनडी का मुनाफ़ा लगातार बढ़ रहा है। इसका 2015 वार्षिक रिपोर्ट20 अप्रैल को प्रकाशित, इसने अपने अब तक के सबसे लाभदायक वर्ष का दावा किया।

बीएनडी को पिछले 12 वर्षों से रिकॉर्ड मुनाफ़ा हुआ है, प्रत्येक वर्ष पिछले वर्ष से बेहतर प्रदर्शन हुआ है। 2015 में इसने $130.7 मिलियन की कमाई, $7.4 बिलियन की कुल संपत्ति, $749 मिलियन की पूंजी और निवेश पर 18.1 प्रतिशत का भारी रिटर्न दर्ज किया। इसके ऋण पोर्टफोलियो में $486 मिलियन की वृद्धि हुई, जो कि 12.7 प्रतिशत की वृद्धि है, इसके संकेंद्रण के सभी चार क्षेत्रों में वृद्धि के साथ: कृषि, व्यवसाय, आवासीय और छात्र ऋण।

ढहती अर्थव्यवस्था में अपना ऋण बढ़ाकर, बीएनडी ने अर्थव्यवस्था को ऊपर उठाने में मदद की है। 2015 में, इसने चिकित्सा सुविधाओं तक पहुंच में सुधार, नए स्कूलों का पुनर्निर्माण या निर्माण, और नई सड़क और पानी के बुनियादी ढांचे के निर्माण के लिए नए बुनियादी ढांचे के कार्यक्रम पेश किए। कृषि वित्तीय स्थिरता ऋण कमोडिटी की कम कीमतों या औसत से कम फसल उत्पादन से प्रभावित किसानों की सहायता के लिए पेश किया गया था। बीएनडी ने 300 नए व्यवसायों को वित्त पोषित करने में भी मदद की।

ये संख्याएँ विशेष रूप से प्रभावशाली हैं, यह देखते हुए कि नॉर्थ डकोटा की जनसंख्या केवल लगभग 750,000 है, जो फीनिक्स या फिलाडेल्फिया से केवल आधी है। इसकी तुलना कैलिफ़ोर्निया से करें, जो जनसंख्या के हिसाब से सबसे बड़ा राज्य है, जहाँ नॉर्थ डकोटा की तुलना में पचास गुना अधिक लोग रहते हैं।

नॉर्थ डकोटा के नेतृत्व के बाद कैलिफ़ोर्निया अपने बैंक के साथ क्या कर सकता है? यहां कुछ संभावनाएं हैं, जिनमें लागत, जोखिम और संभावित लाभ शामिल हैं।

आरंभ करना: करदाताओं की लागत के बिना एक बैंक बनाना

कैलिफ़ोर्निया में लगभग 20 मिलियन डॉलर की प्रारंभिक पूंजी के साथ एक बैंक शुरू किया जा सकता है। लेकिन मान लीजिए कि राज्य कुछ बड़ा करना चाहता है और इसकी शुरुआत 1 अरब डॉलर के पूंजीकरण से होती है।

यह पैसा कहाँ से मिलेगा? एक विकल्प राज्य का अपना पेंशन फंड होगा, जो हमेशा अच्छे निवेश की तलाश में रहता है। आज राज्य पेंशन फंड हैं प्रति वर्ष लगभग 7% का रिटर्न तलाश रहा हूँ (हालाँकि व्यवहार में वे कम हो रहे हैं)। बांड जारी करके एक अरब डॉलर अधिक सस्ते में जुटाए जा सकते हैं, लेकिन राज्य के स्वयं के फंड का उपयोग करने से राज्य के ऋण स्तर को बढ़ने से रोका जा सकेगा।

10% पूंजी आवश्यकता पर, $1 बिलियन का पूंजीकरण नए ऋणों में $10 बिलियन का समर्थन करने के लिए पर्याप्त है, यह मानते हुए कि बैंक के पास तरलता प्रदान करने के लिए जमा राशि के बराबर राशि है।

जमा कहाँ से प्राप्त करें? एक संभावना कैलिफ़ोर्निया पूल्ड मनी इन्वेस्टमेंट अकाउंट (पीएमआईए) होगी, जो 67.7% की मामूली कमाई के साथ $0.47 बिलियन शामिल हुए 31 मार्च, 2016 को समाप्त तिमाही के अनुसार। बरसात के दिन, कीचड़ और निवेश निधि का यह विशाल पूल अमेरिकी ट्रेजरी में 47.01%, जमा प्रमाणपत्र और बैंक नोट्स में 16.33%, सावधि जमा में 8.35% और ऋण में 8.91% निवेश किया गया है। , कुछ अन्य छोटे निवेशों के साथ। इस धन का एक हिस्सा राज्य के स्वामित्व वाले बैंक को उसके जमा आधार के रूप में हस्तांतरित किया जा सकता है, जिस पर 0.5% ब्याज का भुगतान किया जा सकता है, जिससे वही औसत रिटर्न प्राप्त होगा जो पीएमआईए को अब मिल रहा है।

हमारे काल्पनिक उद्देश्यों के लिए, मान लें कि $11.1 बिलियन को पीएमआईए से स्थानांतरित किया गया है और राज्य के स्वामित्व वाले बैंक में जमा किया गया है। 10% आरक्षित आवश्यकता के साथ, $1.1 बिलियन को आरक्षित के रूप में रखने की आवश्यकता होगी। अन्य 10 बिलियन डॉलर उधार दिया जा सकता है या निवेश किया जा सकता है। इस 10 अरब डॉलर से क्या किया जा सकता है? यहां कुछ संभावनाएं हैं.

बुनियादी ढांचे की लागत में कमी

एक विकल्प महत्वपूर्ण बुनियादी ढांचे की जरूरतों को वित्तपोषित करना होगा। आज कैलिफ़ोर्निया और अन्य राज्य न्यूनतम ब्याज पर अपना राजस्व वॉल स्ट्रीट बैंकों में जमा करते हैं, फिर वॉल स्ट्रीट बांड बाज़ार से बहुत अधिक ब्याज पर उधार लेकर बुनियादी ढाँचे के निर्माण और मरम्मत का वित्तपोषण करते हैं। सरकारी बांड के लिए एक सामान्य नियम यह है कि वे लागत दोगुनी एक बार ब्याज का भुगतान हो जाने पर परियोजनाओं का। कैलिफ़ोर्निया और अन्य राज्य केवल अपने स्वयं के बैंकर बनकर और स्वयं उधार लेकर इन लागतों को बचा सकते हैं; और अपने स्वयं के चार्टर्ड बैंकों के साथ, वे वही सुरक्षा उपाय प्राप्त करते हुए ऐसा कर सकते हैं जो उन्हें आज अपने वॉल स्ट्रीट जमा और निवेश के साथ मिल रहे हैं। पैसा वास्तव में उनके अपने बैंकों में अधिक सुरक्षित हो सकता है, जो इसके अधीन नहीं होगा अब बेल-इन प्रावधान लगाए गए विशाल "व्यवस्थित रूप से जोखिम भरे" बैंकिंग संस्थानों पर जी-20 के वित्तीय स्थिरता बोर्ड द्वारा।

संभावनाओं की कल्पना करने के लिए, मान लें कि कैलिफ़ोर्निया ने अपनी नई बुलेट ट्रेन को अपने राज्य के स्वामित्व वाले बैंक के माध्यम से वित्तपोषित करने का निर्णय लिया है। 2008 में, कैलिफ़ोर्नियावासियों ने इस ट्रेन के लिए प्रारंभिक परिव्यय के रूप में 10 बिलियन डॉलर के बांड जारी करने को मंजूरी दी, जिसे लॉस एंजिल्स से सैन फ्रांसिस्को तक चलाया जाना था। तत्कालीन मौजूदा ब्याज दरों पर, अनुमान था कि जब तक बांड का भुगतान किया जाएगा, कैलिफ़ोर्निया के करदाताओं ने भुगतान कर दिया होगा ब्याज में अतिरिक्त $9.5 बिलियन.

तो चलिए मान लेते हैं कि राज्य के स्वामित्व वाले बैंक की उपलब्ध संपत्ति में से 10 बिलियन डॉलर का उपयोग इन बांडों को पुनर्खरीद करने के लिए किया गया था। राज्य को धन की लागत कम करके 9.5 अरब डॉलर की बचत होगी।

उपरोक्त उद्धृत स्रोत से यह स्पष्ट नहीं है कि बांड जारी करने की अवधि क्या थी, लेकिन मान लें कि यह 20 वर्षों के लिए थी, जिससे ब्याज दर लगभग 3.5% हो गई। 20 वर्षों के लिए 7% पर एक अरब डॉलर की पूंजी की लागत 2.87 अरब डॉलर होगी, और 11.1% पर जमा राशि में 0.5 अरब डॉलर की लागत 1.164 अरब डॉलर होगी। तो निधि की कुल लागत $4.034 बिलियन होगी। $9.5 बिलियन से घटाकर, 5.5 वर्षों में बचत या लाभ में लगभग $20 बिलियन बचता है। यह $5.5 बिलियन का धन है जो राज्य के पास पहले से ही बेकार पड़ा हुआ है, जिसके लिए किसी अतिरिक्त उधार या करदाता निधि की आवश्यकता नहीं है।

जोखिम के बारे में क्या? क्या होगा यदि उन शहरों या राज्य एजेंसियों में से एक, जिनका पैसा निवेश पूल में रखा गया है, उस पैसे को बाहर निकालना चाहता है? चूँकि इसे बैंक में जमा के रूप में रखा जाता है, यह तुरंत तरल और उपलब्ध होगा, जैसा कि सभी जमाएँ होती हैं। और यदि बैंक के पास अपनी संपत्तियों को वापस करने के लिए पर्याप्त तरलता की कमी है (इस मामले में अपने स्वयं के बांड की पुनर्खरीद), तो वह अल्पावधि में सभी बैंकों की तरह कर सकता है - लगभग 0.35% की फेड फंड दर पर अन्य बैंकों से उधार लेना, या फ़ेडरल रिज़र्व डिस्काउंट विंडो से लगभग 0.75%। इससे भी बेहतर, यह पीएमआईए में शेष $56 बिलियन में से कुछ को समाप्त कर सकता है और उस पैसे को अपने स्टेट बैंक में जमा कर सकता है, जहां फंड 0.5% ब्याज अर्जित करना जारी रखेंगे जैसा कि वे अभी कर रहे हैं।

मान लें कि अपने $5.5 बिलियन के मुनाफे में से, बैंक ने पेंशन फंड को अपने $1 बिलियन के प्रारंभिक पूंजी निवेश का भुगतान कर दिया। इससे $4.5 बिलियन का मुनाफ़ा होगा, मुफ़्त और स्पष्ट - एक अच्छी-खासी रकम जो कार्यालय में बैठकर कंप्यूटर प्रविष्टियों में फेरबदल करने वाले एक व्यक्ति द्वारा उत्पन्न की जा सकती है, बिना नई इमारतों, टेलर, ऋण अधिकारियों या अन्य ओवरहेड के। वह पूंजी आधार नए ऋणों में लगभग 40 बिलियन डॉलर का पूंजीकरण करने के लिए पर्याप्त होगा, जो सभी करदाताओं की लागत के बिना उत्पन्न होंगे।

कैलिफ़ोर्निया की एक नई डील

बुलेट ट्रेन का उदाहरण किसी राज्य के स्वामित्व वाले बैंक की क्षमता को दर्शाने का एक सरल तरीका है, लेकिन इसकी उपलब्ध संपत्तियों का उपयोग करने के लिए कई अन्य संभावनाएं भी हैं। जैसा कि बीएनडी ने अपना पूंजी आधार बनाने के बाद किया था, बैंक बुनियादी ढांचे के लिए धन चाहने वाले स्थानीय व्यवसायों, घर मालिकों, छात्रों, स्कूल जिलों और नगर पालिकाओं के लिए उचित दरों पर ऋण दे सकता है।

ये ऋण राज्य के स्वयं के बांडों को वापस खरीदने की तुलना में कुछ हद तक जोखिमपूर्ण होंगे, और इनमें परिवर्तनीय समय सीमाएँ शामिल होंगी। सभी बैंकों की तरह, यदि जमाकर्ता अप्रत्याशित रूप से अपने पैसे के लिए आते हैं, तो स्टेट बैंक को छोटी उधारी से लेकर लंबी उधारी तक तरलता की समस्याओं का सामना करना पड़ सकता है। लेकिन फिर, उस समस्या को केवल पीएमआईए में शेष धन के कुछ हिस्से को समाप्त करके और राज्य के स्वामित्व वाले बैंक में जमा करके ठीक किया जा सकता है, जहां उसे वही 0.5% ब्याज मिलेगा जो वह अभी कमा रहा है।

तरलता की समस्याओं से बचने के लिए यहां एक और दिलचस्प संभावना है। बैंक केवल मध्यस्थ के रूप में काम कर सकता है, ऋण उत्पन्न कर सकता है जिसे बाद में निवेशकों को बेच दिया जाएगा। आज बैंक यही करते हैं जब वे बंधकों को सुरक्षित करते हैं और उन्हें बेचते हैं। नुकसान का जोखिम निवेशकों पर थोपा जाता है, जिन्हें भुगतान स्ट्रीम भी मिलती है; लेकिन बैंक अपने मध्यवर्ती कार्यों के लिए शुल्क प्राप्त करके भी लाभ कमाता है।

संघ के स्वामित्व वाले पुनर्निर्माण वित्त निगम (आरएफसी) ने भी कुछ ऐसा ही किया जब उसने बांड बेचकर न्यू डील और द्वितीय विश्व युद्ध के एक बड़े हिस्से को वित्त पोषित किया। इस पैसे का उपयोग तब हर प्रकार के बुनियादी ढांचे के निर्माण और युद्ध के वित्तपोषण के लिए ऋण के लिए किया गया था। शीर्षक वाली अमेरिकी ट्रेजरी रिपोर्ट के अनुसार पुनर्निर्माण वित्त निगम की अंतिम रिपोर्ट (सरकारी मुद्रण कार्यालय, 1959), आरएफसी ने 40 से 1932 (इसके संचालन के वर्ष) तक 1957 अरब डॉलर से अधिक का ऋण या निवेश किया। कुछ अनुमानों के अनुसार, यह राशि लगभग $50 बिलियन थी। इसका एक छोटा सा हिस्सा इसके प्रारंभिक पूंजीकरण से आया था। बाकी उधार लिया गया था - अमेरिकी राजकोष से $51.3 बिलियन और जनता से $3.1 बिलियन। आरएफसी ने सड़कों, पुलों, बांधों, डाकघरों, विश्वविद्यालयों, बिजली, बंधक, खेतों और बहुत कुछ को वित्तपोषित किया, साथ ही सरकार के लिए पैसा भी कमाया। अपने सामान्य उधार कार्यों (युद्धकाल के लिए असाधारण अनुदान जैसी चीजों को छोड़कर) पर, इसने $690 मिलियन की कुल शुद्ध आय अर्जित की।

नॉर्थ डकोटा ने यह प्रदर्शित करने का मार्ग प्रशस्त किया है कि कैसे एक राज्य अपने राजस्व को अपने स्वयं के राज्य के स्वामित्व वाले बैंक में रखकर, राज्य और उसके नागरिकों के लिए ऋण उत्पन्न करने के लिए उपयोग करके, मुक्त प्रवाह पर प्रतिबंध को दरकिनार करके एक लड़खड़ाती अर्थव्यवस्था को शुरू कर सकता है। निजी राज्य के बाहर के बैंकों द्वारा लगाया गया ऋण। कैलिफ़ोर्निया और अन्य राज्य भी ऐसा कर सकते हैं। वे नौकरियाँ पैदा कर सकते हैं, घर के स्वामित्व को बहाल कर सकते हैं, बुनियादी ढांचे का पुनर्निर्माण कर सकते हैं और आम तौर पर अपनी अर्थव्यवस्थाओं को प्रोत्साहित कर सकते हैं, जबकि राज्य के लिए भारी लाभांश पैदा कर सकते हैं, ऋण के स्तर को बढ़ाए बिना या सार्वजनिक धन को जोखिम में डाले बिना - और करदाताओं को एक पैसा भी खर्च किए बिना।

लेखक के बारे में

एलेन ब्राउन एक वकील है, जो कि संस्थापक हैं सार्वजनिक बैंकिंग संस्थान, और बेस्ट-सेलिंग सहित बारह पुस्तकों के लेखक ऋण की वेब. में सार्वजनिक बैंक समाधान, उनकी नवीनतम पुस्तक, वह सफल सार्वजनिक बैंकिंग मॉडल ऐतिहासिक और विश्व स्तर पर पड़ताल। उसके 200 + ब्लॉग के लेख पर हैं EllenBrown.com.

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