तेल की कीमतों में उछाल आया है। शटरस्टॉक / उत्सव
RSI यूक्रेन पर आक्रमण यह विश्व अर्थव्यवस्था के लिए एक नाजुक समय है, जो अभी उबरने की शुरुआत ही कर रही थी कोविड का कहर. रूस के युद्ध के अब दूरगामी आर्थिक परिणाम हो सकते हैं, क्योंकि वित्तीय बाज़ार गिर रहे हैं तेल की कीमत बढ़ी.
चिंताजनक तुलना तो 1973 से भी की जा सकती है योम किप्पुर वार मध्य पूर्व में, जिसके कारण तेल संकट पैदा हो गया। इससे विश्व अर्थव्यवस्था हिल गई नींव और एक के अंत का संकेत दिया आर्थिक उछाल जिसने बेरोजगारी को कम करने और जीवन स्तर को ऊपर उठाने के लिए बहुत कुछ किया है।
आज विश्व अर्थव्यवस्था पहले की तुलना में बहुत बड़ी है, लेकिन है बहुत अधिक धीरे-धीरे बढ़ रहा है हाल के दशकों में। और महामारी ने पिछले दो वर्षों में एक शक्तिशाली झटका दिया, सरकारों को अपनी अर्थव्यवस्थाओं को बचाने के लिए बड़ी रकम खर्च करने के लिए मजबूर होना पड़ा।
अब, सुधार के कुछ संकेतों के बावजूद, जोखिम उच्च मुद्रास्फीति और निम्न वृद्धि बनी हुई है, बड़े ऋण के कारण कई सरकारों की हस्तक्षेप करने की क्षमता सीमित हो गई है।
कमजोर आर्थिक दृष्टिकोण की कुंजी ऊर्जा की बढ़ती लागत और आपूर्ति श्रृंखलाओं में निरंतर व्यवधान है - दोनों ही यूक्रेन संकट से बदतर हो जाएंगे। रूस यूरोपीय संघ का गैस और तेल का सबसे बड़ा आपूर्तिकर्ता है, और उच्च ऊर्जा लागत का मतलब अधिक महंगा परिवहन है, जिससे सभी प्रकार के सामानों की आवाजाही प्रभावित होती है।
लेकिन शायद विश्व अर्थव्यवस्था के लिए सबसे बड़ा जोखिम यह है कि लंबे समय तक चलने वाला संकट दुनिया को खतरे में डाल सकता है मुद्रास्फीतिजनित मंदी, उच्च मुद्रास्फीति और निम्न आर्थिक विकास का एक संयोजन। 1973 के तेल संकट के बाद यह एक प्रमुख समस्या थी, लेकिन कई अर्थशास्त्रियों को उम्मीद थी कि यह पिछले दो वर्षों में अपेक्षाकृत कम और स्थिर कीमतों के साथ इतिहास में दर्ज हो गई है। दशकों.
रहने की लागत खराब हो सकती है
उच्च और बढ़ती मुद्रास्फीति जीवन की लागत के संकट को बढ़ा देगी जो पहले से ही कई उपभोक्ताओं को प्रभावित कर रहा है। यह केंद्रीय बैंकों के लिए एक दुविधा भी प्रस्तुत करता है जो पिछले दो वर्षों से महामारी के कारण अर्थव्यवस्था में पैसा डाल रहे हैं।
ज्यादातर अब इसे धीरे-धीरे वापस लेने की योजना बना रहे हैं समर्थन साथ ही मुद्रास्फीति पर अंकुश लगाने के लिए धीरे-धीरे ब्याज दरों में बढ़ोतरी की जा रही है।
लेकिन इससे अर्थव्यवस्था और कमजोर होगी - खासकर अगर मुद्रास्फीति में तेजी जारी रहती है और केंद्रीय बैंक ब्याज दरों में नाटकीय वृद्धि के साथ प्रतिक्रिया करते हैं। 1970 के दशक के संकट के दौरान, अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने ब्याज दरों को 10% तक बढ़ाया 1978 तक, एक गहरी मंदी का कारण बना। अगले वर्ष यूके में बैंक ऑफ इंग्लैंड की ब्याज दरें चरम पर पहुंच गईं 17% तक , तीव्र आर्थिक गिरावट का कारण।
उम्मीद है कि 2022 के मध्य तक मुद्रास्फीति का दबाव कम हो जाएगा, अब आशावादी लग रहा है। रूस और यूक्रेन दुनिया के सबसे बड़े निर्यातकों में से हैं गेहूँ और कई (विशेष रूप से यूरोप में) रूसी तेल और गैस पर निर्भर हैं, इसलिए ऊर्जा और खाद्य कीमतों में आगे भी वृद्धि जारी रह सकती है।
और यह केवल मुद्रास्फीति की दर नहीं है जो मायने रखती है, बल्कि लोगों की उम्मीदें भी हैं कि यह और बढ़ेगा। यह एक "मजदूरी-मूल्य सर्पिल" को चिंगारी दे सकता है, जहां लोग जीवन की उच्च लागत की भरपाई के लिए उच्च मजदूरी की मांग करते हैं, जिससे कंपनियों को वेतन वृद्धि के लिए भुगतान करने के लिए बोर्ड भर में कीमतों में और वृद्धि करने के लिए मजबूर होना पड़ता है। केंद्रीय बैंकों को तब ब्याज दरें और भी अधिक बढ़ाने के लिए मजबूर किया जाता है।
मुद्रास्फीति का मतलब यह भी है कि सरकारी खर्च वास्तविक रूप से गिर सकता है, सार्वजनिक सेवाओं के स्तर को कम कर सकता है और सार्वजनिक क्षेत्र के वेतन को कम कर सकता है। और अगर फर्में चिंतित हो जाती हैं कि वे उच्च मजदूरी की भरपाई के लिए पर्याप्त कीमतें नहीं बढ़ा सकती हैं, तो वे अपने कर्मचारियों की संख्या में कटौती करने के लिए प्रेरित हो सकते हैं, जिससे उच्च बेरोजगारी हो सकती है।
गिरते स्टॉक
जबकि केंद्रीय बैंक कमजोर अर्थव्यवस्था को स्थिर करने में मदद करने के लिए वित्तीय बाजारों में भारी मात्रा में पैसा लगा रहे हैं, इसका एक प्रभाव यह हुआ है कि पिछले दशक में शेयर बाजार उल्लेखनीय रूप से उत्साहित रहे, लगभग बढ़ गए। प्रत्येक वर्ष 10% औसतन।
इस साल के बाद से ही शेयरों में गिरावट शुरू हो गई थी केंद्रीय बैंकों घोषणा की कि वे इस समर्थन को ख़त्म कर देंगे, और यूक्रेन पर हमले के बाद से बाज़ार में और गिरावट आई है। यदि मुद्रास्फीतिजनित मंदी लौटती है, तो केंद्रीय बैंकों को अपना समर्थन और भी तेजी से कम करना होगा, जबकि धीमी अर्थव्यवस्था कॉर्पोरेट मुनाफे को प्रभावित करेगी और स्टॉक की कीमतों को और कम कर देगी (हालांकि ऊर्जा शेयरों में वृद्धि होगी)। इसके परिणामस्वरूप निवेश और व्यावसायिक विश्वास कम हो सकता है, जिससे नई नौकरियाँ कम हो सकती हैं।
स्टॉक या अन्य संपत्ति रखने वाले कई लोगों के लिए, बढ़ती कीमतें अक्सर "धन प्रभाव" की ओर ले जाती हैं, जहां लोग पैसे खर्च करने (और उधार लेने) के बारे में अधिक आश्वस्त होते हैं, खासकर बड़ी टिकट वस्तुओं पर। इसलिए कमजोर बाजार आर्थिक विकास के साथ-साथ पेंशन योजनाओं की व्यवहार्यता को प्रभावित करेंगे, जिन पर बहुत से लोग निर्भर हैं।
इसलिए जबकि यूक्रेन पर रूस के हमले के राजनीतिक और मानवीय परिणामों के बारे में बहुत अनिश्चितता है, दुनिया को भी गंभीर आर्थिक प्रभावों के लिए तैयार रहना चाहिए।
यूरोप किसी भी आर्थिक तूफान के रास्ते में सबसे पहले होने की संभावना है, आंशिक रूप से रूसी ऊर्जा आपूर्ति पर इसकी अधिक निर्भरता के कारण, बल्कि इसके दरवाजे पर युद्ध के लिए इसकी भौगोलिक निकटता के कारण भी।
अमेरिका में, कोई भी आर्थिक कठिनाई बिडेन प्रशासन को और कमजोर कर सकती है और अलगाववादी, अमेरिका-प्रथम विचारों को बढ़ावा दे सकती है। इस बीच, के बीच एक वैश्विक गठबंधन रूस और चीन दोनों अर्थव्यवस्थाओं को और मजबूत कर सकते हैं, प्रतिबंधों के किसी भी प्रभाव को खत्म कर सकते हैं, और उनके सैन्य और आर्थिक दबदबे को मजबूत कर सकते हैं।
के बारे में लेखक
स्टीव शिफ़ेरेस, मानद रिसर्च फेलो, सिटी पॉलिटिकल इकोनॉमी रिसर्च सेंटर; वित्तीय पत्रकारिता के प्रोफेसर, 2009-2017, सिटी, लंदन विश्वविद्यालय
इस लेख से पुन: प्रकाशित किया गया है वार्तालाप क्रिएटिव कॉमन्स लाइसेंस के तहत। को पढ़िए मूल लेख.
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